Options à deux actifs corrélés
Le paiement d’une option dépend de si l’autre option corrélée est en jeu. C’est la contrepartie continue d’un modèle quadrinomial corrélé.
Définitions des variables
S valeur actualisée des flux actualisés futurs ($)
X
r coût d’implémentation ($) taux hors risque (%)
T temps avant expiration (années)
volatilité (%)
fonction de distribution normale à deux variables cumulative
corrélation (%) entre les deux actifs
q
1 q
2
paiement de dividendes continu pour le premier actif (%) paiement de dividendes continu pour le deuxième actif (%)
Calcul
Achat
S
2
e
q
2
T
ln(
S
2
2
/
X
T
2
;
)
(
2
r
T q
2
2
2
/ 2 )
T
2
T
; ln(
S
1
/
X
1
)
(
1
r
T q
1
1
2
/ 2 )
T
X
2
e
rT
ln(
S
2
Vente
/
X
2
)
(
r
2
X
2
e
rT
ln(
S
2
/
q
2
T
2
2
/ 2 )
T
X
2
)
2
(
r
q
2
T
; ln(
S
1
/
2
2
/ 2 )
T
X
1
)
(
r
1
;
ln(
S
1
/
q
1
T
1
2
/ 2 )
T
X
1
)
1
(
r
q
1
T
;
1
2
S
2
e
q
2
T
ln(
S
2
2
/
X
2
)
2
(
r
T q
2
T
;
2
2
/ 2 )
T
2
T
;
ln(
S
1
/
X
1
)
(
r
1
T q
1
/ 2 )
T
1
2
;
/ 2 )
T
Manuel d’utilisation 142 Manuel d’utilisation du logiciel Real Options Super Lattice Solver
