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Chapitre Calculs financiers 19-1 19-2 19-3 19-4 19-5 19-6 19-7 19-8 Avant d'effectuer des calculs financiers Calculs d'intérêts simples Calculs d'intérêts composés Evaluation d'un investissement Amortissement d'un emprunt Conversion entre taux effectif global et taux d'intérêt réel Calculs de coût, prix de vente, marge bénéficiaire Calculs de jours et dates 19 19-1 Avant d'effectuer des calculs financiers Le mode Financier vous permet d'effectuer les types de calculs suivants. • Intérêt simple • Intérêt composé • Evaluation d'un investissement (cash-flow) • Amortissement • Conversion de taux d'intérêt (taux effectif global et taux d'intérêt réel) • Coût, prix de vente, marge bénéficiaire • Calculs de jours et dates u Représentation graphique dans le mode Financier Après avoir effectué un calcul financier, vous pouvez utiliser la touche 6 (GRPH) pour le représenter graphiquement, comme indiqué ci-dessous. • Une pression sur !1 (TRCE) quand un graphique est affiché permet d'obtenir d'autres valeurs financières (Fonction Trace). Dans le cas d'un intérêt simple, par exemple, en appuyant sur e les valeurs PV, SI et SFV sont affichées. En appuyant sur la touche d les mêmes valeurs apparaissent dans l'ordre inverse. • Le zoom, le défilement d'écran, les fonctions de dessin et de résolution graphique ne peuvent pas être utilisés en mode Financier. CFX • Dans le mode Financier, les lignes horizontales sont bleues et les lignes verticales sont rouges. Ces couleurs ne peuvent pas être changées. • La valeur actuelle est positive quand il s'agit d'une entrée de caisse et négative quand il s'agit d'une sortie de caisse. • Notez que les résultats obtenus dans ce mode ne doivent servir qu'à titre de référence. • Quand vous effectuez une transaction financière, veillez à toujours vérifier les résultats obtenus sur cette calculatrice avec les sommes indiquées par votre service financier. u Réglages de l'écran de configuration Veuillez noter les points suivants quand vous utilisez le mode Financier. P.6 P.7 322 • Tous les réglages d'écran de configuration suivants sont désactivés pour la représentation graphique en mode Financier: Axes, Grid, Dual Screen. Avant d'effectuer des calculs financiers P.6 19 - 1 • Si vous tracez un graphique financier quand le paramètre Label est en service, le titre CASH apparaît pour indiquer l'axe vertical (dépôts, retraits) et le titre TIME pour indiquer l'axe horizontal (fréquence). • Le nombre de chiffres affichés en mode Financier est différent du nombre de chiffres dans les autres modes. La calculatrice revient automatiquement à Norm1 quand vous sélectionnez le mode Financier, et le nombre de chiffres significatifs (Sci) ou la notation Ingénieur (Eng) désignés dans d'autres modes sont annulés. k Entrée dans le mode Financier Sur le menu principal, sélectionnez le symbole TVM pour entrer dans le mode Financier. L'écran Financial 1 apparaît. Ecran Financier 1 Ecran Financier 2 • {SMPL}/{CMPD}/{CASH}/{AMT}/{CNVT}/{COST}/{DAYS} ... calculs de {intérêt simple}/{intérêt composé}/{cash-flow}/{amortissement}/{conversion}/{coût, prix de vente, marge bénéficiaire}/{jours/dates} 323 19-2 Calculs d'intérêts simples Cette calculatrice utilise les formules suivantes pour calculer un intérêt simple. SI' = n × PV × i 365 n Mode 360 jours SI' = 360 × PV × i Mode 365 jours I% 100 I% i= 100 i= SI = –SI' SFV = –(PV + SI') SI n : intérêt : nombre de périodes d'intérêt PV : capital I% : taux d'intérêt annuel SFV : valeur capitalisée Appuyez sur 1 (SMPL) à partir de l'écran Financier 1 pour afficher l'écran de saisie suivant destiné au calcul d'intérêt simple. n ..................... nombre de périodes d'intérêt (jours) I% .................. taux d'intérêt annuel PV .................. capital • {SI}/{SFV} ... calcule {l'intérêt}/{valeur capitalisée} Exemple Quel sera le montant des intérêts et la somme du capital plus les intérêts pour un emprunt de 1 500 $ sur 90 jours à un taux annuel de 7,25%? Utilisez le mode 360 jours et deux chiffres après la virgule. P.7 P.6 Sur l'écran de configuration, désignez “360” comme mode de date et “Fix2” pour l'affichage, puis appuyez sur J. Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. jaw h.cfw -bfaaw 1(SI) 324 Calculs d'intérêt simples 19 - 2 Maintenant vous pouvez effectuer l'opération de touches suivante pour revenir à l'écran de saisie de données et afficher le capital plus les intérêts. 1(REPT) (Retour à l'écran de saisie) 2(SFV) Vous pouvez aussi appuyer sur 6 pour tracer un graphique de cash-flow. 6(GRPH) Le côté gauche représente PV, tandis que le côté droit représente SI et SFV. La partie supérieure du graphique est positive (+), tandis que la partie inférieure est négative (–). • Les valeurs de la fenêtre d'affichage varient en fonction des conditions fixées pour l'intérêt simple. Appuyez sur J (ou !6 (G↔T)) pour revenir à l'écran de saisie. Appuyez une nouvelle fois sur J pour revenir à l'écran Financier 1. 325 19-3 Calculs d'intérêts composés Cette calculatrice utilise les formules types suivantes pour calculer les intérêts composés. u Formule I PV+PMT × (1+ i × S)[(1+ i)n–1] i(1+ i)n 1 + FV (1+ i)n =0 i= I 100 Ici: PV FV PMT n PV= –(PMT × α + FV × β ) PMT × α + PV FV= – β { log n= α= β= I% i est calculé à l'aide de la méthode de PV + FV × β PMT= – α (1+ i S ) PMT–FVi (1+ i S ) PMT+PVi : valeur actualisée : valeur capitalisée : paiement : nombre de périodes d'intérêts composés : taux d'intérêt annuel Newton. } S = 1 supposé comme début de période S = 0 supposé comme fin de période log(1+ i) (1+ i × S)[(1+ i)n–1] i(1+ i)n 1 (1+ i)n F(i) = Formule I F(i)'= (1 + i S)[1– (1 + i)–n] PMT + (1 + i S)[n(1 + i)–n–1]+S [1–(1 + i)–n] – i i [ –nFV (1 + i)–n–1 uFormule II (I% = 0) PV + PMT × n + FV = 0 Ici: PV = – (PMT × n + FV ) FV = – (PMT × n + PV ) 326 ] Calculs d'intérêts composés PMT = – n=– 19 - 3 PV + FV n PV + FV PMT • Un dépôt est indiqué par un signe (+), tandis qu'un retrait est indiqué par un signe (–). u Conversion entre le taux d'intérêt nominal et le taux d'intérêt réel Le taux d'intérêt nominal (valeur I% entrée par l'utilisateur) est convertie en taux d'intérêt réel (I%') quand le nombre de versements à l'année (P/Y) est différent du nombre de périodes de calcul de l'intérêt composé (C/Y). Cette conversion est nécessaire pour les plans d'épargne échelonnée, les remboursements d'emprunts, etc. P/Y : périodes de [C / Y ] [P / Y ] versement à I% I%' = (1+ ) –1 ×100 l'année 100 × [C / Y ] C/Y : périodes de composition à l'année Pour calculer n, PV, PMT, FV { } Le calcul suivant est effectué après la conversion du taux d'intérêt nominal en taux d'intérêt réel et le résultat est utilisé pour tous les calculs ultérieurs. i = I%'÷100 Pour calculer I% Une fois que l'intérêt nominal (I%) a été obtenu, le calcul suivant est effectué pour obtenir le taux d'intérêt réel (I%'). { [P / Y ] } I% [C / Y ] I%' = (1+ ) –1 ×[C / Y ]×100 100 P/Y : périodes de versement à l'année C/Y : périodes de composition à l'année La valeur de I%' est rendue comme résultat du calcul de I%. Appuyez sur 2 (CMPD) à partir de l'écran Financier 1 pour afficher l'écran de saisie pour le calcul d'intérêt composé. n ..................... nombre de périodes d'intérêts composés I% ................... taux d'intérêt annuel PV .................. valeur actualisée (montant du prêt dans le cas d'un emprunt, capital dans le cas d'un plan d'épargne) 327 19 - 3 Calculs d'intérêts composés PMT ............... paiement pour chaque versement (paiement dans le cas d'un emprunt, dépôt dans le cas d'un plan d'épargne) FV .................. valeur capitalisée (solde dû dans le cas d'un prêt, capital plus intérêt dans le cas d'un plan d'épargne) P/Y .................. périodes de versement à l'année C/Y ................. périodes de composition à l'année Saisie de valeurs Une période (n) est exprimée par une valeur positive. La valeur actualisée (PV) ou la valeur capitalisée (FV) est positive, tandis que l'autre (PV ou FV) est négative. Précision Cette calculatrice effectue des calculs d'intérêt au moyen de la méthode de Newton, qui produit des valeurs approximatives dont la précision peut dépendre des différentes conditions de calcul. Pour cette raison, utilisez les résultats de calculs d'intérêt obtenus avec cette calculatrice en tenant compte de cette limite, ou bien vérifiez-les. k Exemples d'intérêts composés Ce paragraphe indique comment utiliser les calculs d'intérêts composés dans diverses applications. u Epargne (intérêt composé standard) Condition d'entrée : Valeur capitalisée supérieure à la valeur actualisée Formulation de la condition d'entrée: PMT = 0 |PV| < |FV| Exemple Calculer le taux d'intérêt nécessaire pour accroître un capital de 10 000 $ à 12 000 $ sur trois ans, quand la composition des intérêts est semestrielle Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. dw(Entrez n = 3.) c -baaaaw(PV = –10 000) aw bcaaaw(FV = 12 000) bw cw(Composition semestrielle) 2(I%) 328 Calculs d'intérêts composés 19 - 3 Vous pouvez maintenant appuyer sur 6 pour tracer un graphique de cash-flow. 6(GRPH) Le côté gauche représente PV, tandis que le côté droit représente FV. La partie supérieure du graphique est positive (+), tandis que la partie inférieure est négative (–). u Plan d'épargne échelonnée Condition d'entrée : Valeur capitalisée supérieure au total des versements. Formulation des conditions d'entrée: PMT et FV ont des signes différents (positif, négatif) quand PV = 0. –FV < n × PMT quand FV > 0 –FV > n × PMT quand FV < 0 Exemple Calculer le taux d'intérêt nécessaire pour obtenir un solde de 2 500 $ dans un plan d'épargne échelonnée sur deux ans, quand les versements mensuels sont de 100 $ et la composition des intérêts semestrielle Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. c*bcw(Entrez n = 2 × 12.) c aw(PV = 0) -baaw(PMT = –100) cfaaw(FV = 2 500) bcw(Versements mensuels) cw(Composition semestrielle) 2(I%) uEmprunts Condition d'entrée : Le total des versements est supérieur au montant de l'emprunt. Formulation de la condition d'entrée: PMT et PV ont des signes différents (positif, négatif) quand FV = 0. –PV > n × PMT quand PV > 0 –PV < n × PMT quand PV < 0 329 19 - 3 Calculs d'intérêts composés Exemple Calculer le taux d'intérêt nécessaire pour rembourser un solde de 2 300 $ sur un prêt s'étalant sur deux ans par remboursements mensuels de 100 $, quand la composition des intérêts est mensuelle Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. c*bcw(Entrez n = 2 × 12.) c cdaaw(PV = 2 300) -baaw(PMT = –100) aw(FV = 0) bcw(Versements mensuels) (Composition mensuelle) 2(I%) La valeur entrée pour P/Y (le nombre de périodes de versement par année) est également automatiquement entrée pour C/Y (le nombre de périodes de composition par année). Vous pouvez entrer une autre valeur pour C/Y si vous voulez. uEmprunt quand le versement final est supérieur aux autres versements Condition d'entrée : Le total des versements égaux est supérieur à la différence entre le montant de l'emprunt et le montant remboursé final. Formulation de la condition d'entrée: PV, PMT et FV ne sont pas égaux à zéro. PV + FV > – n × PMT quand FV > PV PV + FV < – n × PMT quand FV < PV Exemple Calculer le taux d'intérêt nécessaire pour rembourser un solde de 2 500 $ sur un prêt s'étalant sur deux ans (24 versements) par remboursements mensuels de 100 $ et un remboursement final de 200 $, quand la composition des intérêts est mensuelle Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. c*bcw(Entrez n = 2 × 12.) c cfaaw(PV = 2 500) -baaw(PMT = –100) -caaw(FV = –200) bcw(Versements mensuels) (Composition mensuelle) 2(I%) 330 Calculs d'intérêts composés 19 - 3 k Epargne u Valeur capitalisée Exemple Calculer la valeur capitalisée après 7,6 années pour un capital de 500 $ et un taux d'intérêt de 6% composé annuellement Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. h.gw(n = 7,6 ans) gw(I = 6%) -faaw(PV = –500) aw(PMT = 0) aw(FV = 0) bw bw(Composition annuelle) 5(FV) uCapital Exemple Calculer le capital qu'il faut placer à 5,5% d'intérêt composé mensuellement pour obtenir un montant de 20 000 $ en un an Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. bw(Entrez n = 1.) f.fw(I = 5,5%) c aw(PMT = 0) caaaaw(FV = 20 000) bw bcw(Composition mensuelle) 3(PV ) uTaux d'intérêts composés Exemple P.7 Calculer le taux d'intérêt nécessaire, composé annuellement, pour obtenir un montant de 10 000 $ en 10 ans pour un investissement initial de 6 000 $ Sur l'écran de configuration, désignez “Begin” pour le paiement, puis appuyez sur J. 331 19 - 3 Calculs d'intérêts composés Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. baw(Entrez n = 10 .) c -gaaaw(PV = –6 000) aw(PMT = 0) baaaaw(FV = 10 000) bw bcw(Composition mensuelle) 2(I%) u Période d'intérêts composés Exemple P.7 Calculer le temps nécessaire pour accroître un investissement initial de 5 000 $ et obtenir un montant de 10 000 $ à un taux annuel de 4%, composé mensuellement Sur l'écran de configuration, désignez “End” pour le paiement, puis appuyez sur J. Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. c ew(I% = 4) -faaaw(PV = –5 000) aw(PMT = 0) baaaaw(FV = 10 000) bw bcw(Composition mensuelle) 1(n) uPlan d'épargne Exemple Calculer avec deux chiffres après la virgule le capital plus les intérêts pour des versements mensuels de 250 $ pendant cinq ans à un taux d'intérêt annuel de 6%, composé mensuellement Calculer les montants au début et à la fin de chaque mois où le versement est effectué. P.7 P.6 332 Sur l'écran de configuration, désignez “End” pour le paiement et “Fix2” pour l'affichage, puis appuyez sur J. Calculs d'intérêts composés 19 - 3 Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. f*bcw(Entrez n = 5 × 12.) gw(I = 6,0%) aw(PV = 0) -cfaw c bcw(Versements mensuels) (Composition mensuelle) 5(FV ) P.7 En désignant “Begin” sur l'écran de configuration pour le paiement, le calcul des versements est effectué au début de chaque mois. 5(FV ) uMontant des versements partiels Exemple P.7 P.6 Calculer le montant de chaque versement nécessaire pour accumuler la somme de 10 000 $ sur 5 ans à un taux d'intérêt annuel de 6%, composé semestriellement Sur l'écran de configuration, désignez “End” pour le paiement et “Norm1” pour l'affichage, puis appuyez sur J. Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. f*bcw(Entrez n = 5 × 12.) gw(I = 6,0%) aw(PV = 0) c baaaaw(FV = 10 000) bcw(Versements mensuels) cw(Composition semestrielle) 4(PMT) 333 19 - 3 Calculs d'intérêts composés uNombre de versements partiels Exemple P.7 Calculer le nombre de versements mensuels de 84 $ chacun nécessaire pour accumuler la somme de 6 000 $ à un taux d'intérêt annuel de 6%, composé annuellement Sur l'écran de configuration, désignez “End” pour le paiement, puis appuyez sur J. Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. c gw aw(PV = 0) -iew(PMT = –84) gaaaw(FV = 6 000) bcw(Versements mensuels) bw(Composition annuelle) 1(n) uTaux d'intérêt Exemple P.7 Calculer le taux d'intérêt annuel nécessaire pour accumuler un montant de 10 000 $ en 10 ans avec des versements mensuels de 60 $ Sur l'écran de configuration, désignez “End” pour le paiement, puis appuyez sur J. Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. ba*bcw(Entrez n = 10 × 12.) c aw(PV = 0) -gaw(PMT = –60) baaaaw(FV = 10 000) bcw(Versements mensuels) bw(Composition annuelle) 2(I%) uCapital plus intérêts avec dépôt initial Exemple P.7 334 Calculer le capital plus les intérêts obtenus au bout d'une année pour un compte épargne au taux d'intérêt de 4,5% composé mensuellement, ouvert avec un dépôt initial de 1 000 $ suivi de versements mensuels de 500 $ Sur l'écran de configuration, désignez “End” pour le paiement, puis appuyez sur J. Calculs d'intérêts composés 19 - 3 Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. b*bcw(Entrez n = 1 × 12.) e.fw -baaaw(PV = –1 000) -faaw(PMT = –500) c bcw(Versements mensuels) (Composition mensuelle) 5(FV) uCapacité d'emprunt Exemple P.7 Calculer le montant pouvant être emprunté pour un emprunt de 15 ans à un taux d'intérêt annuel de 7,5%, composé mensuellement, s'il est possible de rembourser 450 $ chaque mois Sur l'écran de configuration, désignez “End” pour le paiement, puis appuyez sur J. Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. bf*bcw(Entrez n = 15 × 12.) h.fw c -efaw(PMT = –450) aw(FV = 0) bcw(Versements mensuels) (Composition mensuelle) 3(PV) uVersements sur emprunt Exemple P.7 Calculer le montant des mensualités pour un prêt immobilier de 300 000 $ sur 25 ans à 6,2%, composé semestriellement Sur l'écran de configuration, désignez “End” pour le paiement, puis appuyez sur J. Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. cf*bcw(Entrez n = 25 × 12.) g.cw daaaaaw(PV = 300 000) c aw(FV = 0) bcw(Versements mensuels) cw(Composition semestrielle) 4(PMT) 335 19 - 3 Calculs d'intérêts composés uNombre de versements Exemple P.7 Calculer le nombre d'années nécessaires pour rembourser un emprunt de 60 000 $ à 5,5%, composé mensuellement, si les versements mensuels s'élèvent à 840 $ Sur l'écran de configuration, désignez “End” pour le paiement, puis appuyez sur J. Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. c f.fw gaaaaw(PV = 60 000) -ieaw(PMT = –840) aw(FV = 0) bcw(Versements mensuels) (Composition mensuelle) 1(n) uTaux d'intérêt réel Exemple P.7 P.6 Calculer avec deux chiffres après la virgule le taux d'intérêt réel composé mensuellement pour un prêt de 65 000 $ s'étalant sur 25 ans, remboursé par mensualités s'élevant à 460 $ Sur l'écran de configuration, désignez “End” pour le paiement et “Fix2” pour l'affichage, puis appuyez sur J. Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. cf*bcw(Entrez n = 25 × 12.) c gfaaaw(PV = 65 000) -egaw(PMT = –460) aw(FV = 0) bcw(Versements mensuels) (Composition mensuelle) 2(I%) 336 19-4 Evaluation d'un investissement Cette calculatrice utilise la méthode du “Cash-Flow en Escompte” (DCF) pour effectuer une évaluation d'investissement par la sommation de cash-flow pour une période donnée. Elle effectue les quatre types d'évaluations d'investissement suivants. • Valeur actualisée nette (NPV) • Valeur capitalisée nette (NFV) • Taux de rendement interne (IRR) • Période d'amortissement (PBP) Le graphique de cash-flow suivant facilite la visualisation du mouvement des fonds. CF2 CF3 CF4 CF5 CF7 CF6 CF1 CF0 Dans ce diagramme, le montant de l'investissement initial est représenté par CF0. Le cash-flow un an plus tard est représenté par CF1, deux ans plus tard par CF2, etc. L'évaluation de l'investissement est utilisé pour montrer clairement si un investissement réalise les bénéfices prévus à l'origine. uNPV CF2 CF3 CFn CF1 + + +…+ (1+ i) (1+ i)2 (1+ i)3 (1+ i)n I i= n: entier naturel jusqu'à 254 100 NPV = CF0 + uNFV NFV = NPV × (1 + i )n uIRR 0 = CF0 + CF2 CF3 CFn CF1 + + +…+ (1+ i) (1+ i)2 (1+ i)3 (1+ i)n Dans cette formule, NPV = 0 et la valeur IRR est équivalente à i × 100. Pendant les calculs consécutifs effectués automatiquement par la calculatrice, de minuscules valeurs fractionnaires s'accumulent néammoins et le NPV n'atteint jamais exactement la valeur zéro. Plus NPV s'approche de zéro, plus IRR est précis. 337 19 - 4 Evaluation d'un investissement uPBP PBP est la valeur de n lorsque NPV > 0 (lorsque l’investissement peut être recouvré). Appuyez sur 3 (CASH) à partir de l'écran initial 1 pour afficher l'écran de saisie suivant et évaluer l'investissement. I% ................... taux d'intérêt Csh ................. liste pour le cash-flow •{NPV}/{IRR}/{PBP}/{NFV} ... {valeur actualisée nette}/{taux de rendement interne}/{période d'amortissement}/{valeur capitalisée nette} •{LIST} ... {désigne une liste pour le cash-flow} Exemple Pour l'investissement de 86 000 $ dans l'achat de machines, une entreprise prévoit les recettes annuelles indiquées cidessous (toutes les recettes sont réalisées en fin de période fiscale). Quel sera le bénéfice net ou la perte de cet investissement si la durée de service de l'équipement est de six ans, la valeur de revente au bout de six ans de 14 000 $ et le coût du capital de 11% ? Année 1 2 3 4 5 6 Recettes –5 000 42 000 31 000 24 000 23 000 12 000 + 14 000 A partir du menu principal, sélectionnez le symbole LIST pour entrer dans le mode LIST et effectuez l'opération de touches suivante. e(List 2) -igaaaw -faaaw ecaaaw dbaaaw ceaaaw cdaaaw bcaaa+beaaaw Revenez au menu principal en appuyant sur m. Sélectionnez le symbole TVM pour entrer dans le mode Financier, puis appuyez sur 3 (CASH). 338 Evaluation d'un investissement 19 - 4 Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. bbw(I% = 11) 6(List)2(List2) 1(NPV) Vous pouvez appuyer maintenant sur 6 pour tracer un graphique de cash-flow. 6(GRPH) Une pression sur !1 (TRCE) permet d'obtenir les valeurs suivantes. !6(G↔T) 4(NFV) 1(REPT) 3(PBP) Exemple Pour un investissement de 10 000 $ dans l'achat de machines, une entreprise prévoit les recettes annuelles indiquées cidessous (toutes les recettes sont réalisées en fin de période fiscale). Quel sera le taux de rendement interne de cet investissement si la durée de service de l'équipement est de cinq ans et la valeur de revente au bout de cinq ans de 3 000 $ ? Année 1 2 3 4 5 Recettes 2 000 2 400 2 200 2 000 1 800 + 3 000 339 19 - 4 Evaluation d'un investissement A partir du menu principal, sélectionnez le symbole LIST pour entrer dans le mode LIST et effectuez l'opération de touches suivante. ee(List 3) -baaaaw caaaw ceaaw ccaaw caaaw biaa+daaaw Revenez au menu principal en appuyant sur m. Sélectionnez le symbole TVM pour entrer dans le mode Financier, puis appuyez sur 3 (CASH). Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. c 6(List)3(List 3) 2(IRR) Vous pouvez appuyer maintenant sur 6 pour tracer un graphique de cash-flow. 6(GRPH) 340 Investment Appraisal Amortissement d'un emprunt Cette calculatrice permet de calculer le montant du capital et le montant des intérêts d'un versement mensuel, le solde du capital et le montant total du capital et des intérêts remboursés jusqu'à un point quelconque. ;;;;; e ;;;;; ;;;;; ;;;;; ;;;;; ;;;;; ;;;;; ;;;;; d ;;;;; ;;;;; Montant d'un paiement unique ;;;;;; ;;;;;; ;;;;;; ;;;;;;;; 1 2 ;;;;;; ;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;; ; ;;;;;;;;;; a m ;;;;;;; ; ;;;;;;;;; 19-5 19 - 4 c b n (Nombre de paiements) a: partie intérêts du versement PM1 (INT) b: partie capital du versement PM1 (PRN) c: solde du capital après le versement PM2 (BAL) d: total du capital du versement PM1 au paiement du versement PM2 (ΣPRN) e: intérêt total du versement PM1 au paiement du versement PM2 (ΣINT) * a + b = un versement (PMT) a : INTPM1 = I BALPM1–1 × i I × (signe PMT ) b : PRNPM1 = PMT + BALPM1–1 × i c : BALPM2 = BALPM2–1 + PRNPM2 PM2 d : Σ PRN = PRNPM1 + PRNPM1+1 + … + PRNPM2 PM1 PM2 e : Σ INT = INTPM1 + INTPM1+1 + … + INTPM2 PM1 BAL0 = PV (INT1 = 0 et PRN1 = PMT en début de période de versement) uConversion entre un taux d'intérêt nominal et le taux d'intérêt réel Le taux d'intérêt nominal (valeur I% entrée par l'utilisateur) est convertie en taux d'intérêt réel (I%') pour les emprunts où le nombre de versements à l'année est différent du nombre de périodes de calcul des intérêts composés. { [C / Y ] } [P / Y ] I% I%' = (1+ ) –1 ×100 100 × [C / Y ] 341 19 - 5 Amortissement d'un emprunt Le calcul suivant est effectué après la conversion du taux d'intérêt nominal en taux d'intérêt réel, et le résultat est utilisé pour les calculs suivants. i = I%'÷100 Appuyez sur 4 (AMT) à partir de l'écran initial 1 pour afficher l'écran de saisie suivant pour l'amortissement. PM1 ................ premier versement des versements 1 à n PM2 ................ second versement des versements 1 à n n ..................... I% ................... PV .................. PMT ............... FV .................. P/Y .................. C/Y ................. versements taux d'intérêt capital paiement pour chaque versement solde après le dernier versement versements à l'année compositions à l'année • {BAL} ... {solde du capital après versement PM2} • {INT}/{PRN} ... partie du versement PM1 {intérêt}/{capital} • {ΣINT}/{ΣPRN} ... {capital total}/{intérêt total} du versement PM1 au paiement du versement PM2 Exemple Calculer les mensualités dues pour un prêt immobilier hypothécaire de 140 000 $ sur 15 ans au taux annuel de 6,5%, composé semestriellement Calculer aussi PRN et INT pour la seconde année (24ème versement), BAL pour le 49ème versement et ΣINT, ΣPRN pour les versements 24 à 49 Affichez le menu TVM et appuyez sur 2(CMPD). P.7 342 Sur l'écran de configuration, désignez “End” pour le paiement, puis appuyez sur J. Amortissement d'un emprunt 19 - 5 Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. bf*bcw (Entrez n = 15 × 12.) g.fw beaaaaw (PV = 140 000) c aw (FV = 0) bcw(Versements mensuels) cw(Composition semestrielle) 4(PMT) Appuyez sur 4(AMT) pour afficher l'écran de saisie pour l'amortissement. Entrez 24 pour PM1 et 49 pour PM2. cewejw Calculez PRN. 3(PRN) 1(REPT) 2(INT) 1(REPT) 1(BAL) 343 19 - 5 Amortissement d'un emprunt Calculez ΣINT du versement 24 à 49. 1 (REPT) 4 (ΣINT) Calculez ΣPRN. 1 (REPT) 5 (ΣPRN) Vous pouvez maintenant appuyer sur 6 pour tracer un graphique de cash-flow. 6(GRPH) • La lecture de valeurs (fonction Trace) peut être utilisée après le calcul. En appuyant sur e, vous pouvez afficher INT et PRN quand n = 1. A chaque pression suivante sur e, INT et PRN sont affichés pour n = 2, n = 3, etc. 344 19-6 Conversion entre taux effectif global et taux d'intérêt réel Appuyez sur 5 (CNVT) à partir de l'écran Financier 1 pour afficher l'écran de saisie suivant pour la conversion du taux d'intérêt. n ...................... nombre de compositions I% ................... taux d'intérêt 'EFF}/{' 'APR} ... conversion du {taux effectif global en taux d'intérêt réel}/ • {' {taux d'intérêt réel en taux effectif global} k Conversion du taux effectif global (APR) en taux d'intérêt réel (EFF) n EFF = 1+ Exemple P.6 APR/100 –1 × 100 n Calculer avec deux chiffres après la virgule le taux d'intérêt réel pour un compte payant un taux d'intérêt de 12%, composé trimestriellement Sur l'écran de configuration, désignez “Fix2” pour l'affichage, puis appuyez sur J. Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. ew(n = 4) bcw(I% = 12%) 1('EFF) • La valeur obtenue est affectée à I%. k Conversion du taux d'intérêt réel (EFF) en taux effectif global (APR) EFF APR = 1+ 100 1 n –1 × n ×100 345 19 - 6 Conversion entre taux effectif global et taux d'intérêt réel Exemple P.6 Calculer le taux effectif global pour un compte payant un taux d'intérêt réel de 12,55%, composé trimestriellement Sur l'écran de configuration, désignez “Norm1” pour l'affichage, puis appuyez sur J. Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. ew (n = 4) bc.ffw(I% = 12,55%) 2 ('APR) • La valeur obtenue est affectée à I%. 346 19-7 Calculs de coût, prix de vente, marge bénéficiaire Le coût, le prix de vente ou la marge bénéficiaire peuvent être calculés en introduisant les deux autres valeurs. CST = SEL 1– SEL = MAR 100 CST MAR 1– 100 MAR(%) = 1– CST ×100 SEL Appuyez sur 1 (COST) à partir de l'écran initial 2 pour afficher l'écran de saisie suivant. Cst .................. coût Sel .................. prix de vente Mrg ................. marge bénéficiaire • {COST}/{SEL}/{MRG} ... calcul de {coût}/{prix de vente}/{marge bénéficiaire} k Coût Exemple Calculer le coût pour un prix de vente de 2 000 $ et une marge bénéficiaire de 15% Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. c caaaw(Sel = 2 000) bfw(Mrg = 15) 1(COST) 347 19 - 7 Calculs de coût, prix de vente, marge bénéficiaire k Prix de vente Exemple Calculer le prix de vente pour un coût de 1 200 $ et une marge bénéficiaire de 45% Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. bcaaw(Cst = 1 200) c efw(Mrg = 45) 2(SEL) k Marge bénéficiaire Exemple Calculer la marge bénéficiaire pour un prix de vente de 2 500 $ et un coût de 1 250 $ Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. bcfaw(Cst = 1 250) cfaaw(Sel = 2 500) 3(MRG) 348 19-8 Calculs de jours et dates Vous pouvez calculer le nombre de jours entre deux dates ou déterminer quelle est la date un certain nombre de jours après ou avant une autre date. Appuyez sur 2 (DAYS) à partir de l'écran initial 2 pour afficher l'écran de saisie servant au calcul de jours et de date. d1 ................... date 1 d2 ................... date 2 D ..................... nombre de jours • {PRD} ... {calcule le nombre de jours entre deux dates (d2 – d1)} • {d1+D}/{d1–D} ... calcule une {date postérieure}/{date antérieure} • L'écran de configuration peut être utilisé pour désigner une année de 365 ou 360 jours pour les calculs financiers. Les calculs de jours et de dates sont aussi effectués en fonction du nombre de jours préréglés pour une année, mais les calculs suivants ne peuvent pas être effectués quand une année de 360 jours est préréglée. Toute tentative de calcul dans ce cas provoquera une erreur. (Date) + (Nombre de jours) (Date) – (Nombre de jours) • La plage de calcul va du 1er janvier 1901 au 31 décembre 2099. Le format d'entrée des dates est le suivant: <mois> . <jour> <année>. Il faut toujours entrer deux chiffres pour le jour. Pour les 9 premiers jours, vous devez donc ajouter un zéro en tête. Exemple 2 janvier 1990 b.acbjja 31 décembre 2099 bc.dbcajj Exemple P.7 Calculer le nombre de jours entre le 8 août 1967 et le 15 juillet 1970 pour une année de 365 jours Sur l'écran de configuration, désignez “365” jours comme mode de date puis appuyez sur J. 349 19 - 8 Calculs de jours et dates Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. i.aibjghw (d1 = 8 août 1967) h.bfbjhaw (d2 = 15 juillet 1970) 1(PRD) Prd .................. nombre de jours Exemple Déterminer la date qui se trouve 1 000 jours après le 1 juin 1997 Notez que si vous essayez de réaliser un calcul de date avec une année de 360 jours, une erreur se produira. Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. g.abbjjhw (d1 = 1 juin 1997) c(d2 = une date quelconque) baaaw 2(d1+D) d+D ................. calcul de la date postérieure Exemple 26 février 2000 Déterminer la date qui se trouve 1 000 jours avant le 1 janvier 2001 en utilisant une année de 365 jours Notez que si vous essayez de réaliser un calcul de date avec une année de 360 jours, une erreur se produira. Effectuez l'opération de touches suivante à partir de l'écran de saisie de données. b.abcaabw (d1 = 1er janvier 2001) c(d2 = n'importe quelle date) baaaw 3(d1–D) d–D ................. calcul d'une date antérieure 350 7 avril 1998